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理性看待银行融资

发布时间:2021-01-07 13:28:10 阅读: 来源:矩阵厂家

银监会去年要求商业银行建立动态资本和动态拨备要求,把最低资本充足率要求从原来的8%提高到10%(针对中小银行)和11%(针对大型银行)。去年天量信贷投放引发的资本消耗,使得多家商业银行变得捉襟见肘,部分股份制银行的资本充足率甚至已经“触线”。为支持未来业务开展和保证商业银行稳健的盈利水平,补充资本金成为当下银行迫不得已的一种战略选择。

从海外经验看,核心或者一级资本也成为危机期间银行最为有效的风险抵御屏障。所以银监会在加强监管的同时着重要求商业银行加大一级资本的计提力度。2009年10月,监管部门发布《关于完善商业银行资本补充机制的通知》,要求商业银行优先补充核心资本。

一般而言,补充核心资本最为有效的方式无外乎两种。一是银行每年的利润留成,一是商业银行通过资本市场进行融资。虽然当下各银行已加大了利润留成比例,但距离银行资本缺口仍存在一定差距,这样才最终演化成为增发、配股、发行可转债等多种资本补充途径。

专家指出,目前银行基本面向好,不必对银行再融资行为反应过激。银监会数据显示,2009年商业银行的资产质量良好,不良贷款率和不良贷款余额继续保持双降。而在银行资产质量稳步提升的同时,监管机构要求商业银行将拨备覆盖率从过去的100%提高到130%,并进一步提高到150%,旨在利用信贷扩张和银行盈利较好的时期,要求银行多将盈利转化为资本和拨备以抵御未来的潜在风险,提高抵补预期和非预期损失的能力。

虽然地方融资平台和房地产调控被认为是可能引发银行坏账风险的两大隐患,但从目前银行对地方融资平台解包还原的自查以及房地产压力测试情况看,银行对地方平台贷款和房地产相关贷款已具备充分的抗风险能力。

在银行大力防范风险的同时,银行盈利能力也在显著提高。从近5年的数据观察,几大国有商业银行每年分红比率接近50%,净利润复合增长率超过40%。

此外,目前银行股估值已达历史最低水平,投资价值越来越明显。数据显示,截至6月30日,Wind银行板块的市净率是1.84倍,市盈率为10.21倍,与历史最低水平大体持平。分析人士指出,前期被市场视为洪水猛兽的银行融资对A股市场的杀伤力已远远小于预期,随着银行资本得到有效补充,在业绩提升的带动下,银行估值有望得到一定程度的修复。

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